Een telefoongesprek zojuist was de aanleiding om bijgaande blog maar eens even weer flink af te stoffen.
Waar ging/ gaat het hier om?
Trouwens, dit was niet de 1e keer dat wij een soortgelijk telefoontje ontvangen.
Sterker nog, elders in onze praktijk zijn wij momenteel bezig om de zittende aandeelhouders uit te kopen.
Aandeelhouders die niet meer kunnen, – dan wel willen bijleggen.
Echter, de nieuwe potentiële aandeelhouder stelt dat wel als een voorwaarde aan zijn investering.
“You are in and donate money, or you’re out!”
En daar sta je dan als enthousiaste Ondernemer, ‘gegijzeld’ door de zittende, – en nieuwe aandeelhouder(s).
Je was ooit blij met de huidige aandeelhouders, maar nu dreigen ze toch een blok aan het been te worden!
Sommigen kunnen inderdaad niet meer bijleggen, enkele anderen willen niet verwateren.
Ook al zijn ze hiervoor gewaarschuwd, laten tekenen is trouwens beter!
Ons korte advies hierin is, probeer in 1e instantie hier op een nette wijze uit te komen.
“You always start on the high road”!
Maar we weten ook, soms heb je geen keus.
Misschien dacht 1 van de day-one investeerders wel, de gehele onderneming past mij ook wel.
Maar, zoals altijd ligt het “probleem” al veel eerder in het proces!
Hoewel veel adviseurs Ondernemers wijzen op een grondige voorbereiding voor 1e ontmoeting met een potentiële investeerder, zeggen wij juist;
Heb jij wel een afspraak gemaakt met de juiste investeerder?
Daarmee zeggen wij overigens niet dat een goede voorbereiding niet op z’n plaats is.
Echter nu lijkt het soms wel of dat enkel aan de zijde van een Ondernemer alles moet kloppen!
Maar klopt alles aan de kant van een investeerder wel voor jou?
In een wereld, ik weet dit klinkt gek voor veel Ondernemers die momenteel op zoek zijn naar geld.
Een wereld waarin zo veel geld op zoek is naar de juiste investering is het absurd om als Ondernemer dan maar aan te haken bij de eerste de beste die bereid is om jouw geld te verstrekken.
Uiteraard, wanneer je kostbare tijd bent kwijt geraakt en bezig bent om te overleven heb je (veelal) geen keus!
Dan neem je het aan van een ieder die maar bereid is om het jou te geven!
Hoewel, dit kent ook z’n grenzen maar tijd om te onderhandelen is er dan vaak niet meer!
Weten met wie je in zee gaat, belangrijker dan het geld!…
Om het verhaal leesbaar te houden, versta ik onder de term, “investeerders”, alle geldverstrekkers.
Van privé personen tot de beheerders van gelden van derden.
Dus van ‘informals’ tot business angels en van venture capital tot private equity and everything in between!
Wat geldt voor veel investeringsmaatschappijen, geldt ook vaak voor privé personen die geld beschikbaar stellen.
Alleen kunnen we dan niet praten over een team.
Wel noem ik ze allen hier een firma, vaak de investering vanuit een vennootschap plaats.
Maar ook de zogenaamde “sugar daddy” mag ook eens best tegen het licht worden gehouden!
Hoe zit het nu met de firma, of met de investeringsmaatschappij die je hebt aangeschreven of gebeld?
- Hoeveel succesvolle investeringen hebben ze al gedaan, laat ze maar eens een lijst opstellen.
- Hebben ze een goede, een bekende naam in hun wereld?
Voor sommige Ondernemers is het van belang dat ze een investeerder aan boord halen die naam en faam heeft. Met name voor het binnenhalen van toekomstige investeerders en mogelijke business partners kan dit een versterkend effect hebben.Met name omdat er veel meer onbekende investeerders rondlopen, waarmee we niks over de kwaliteit van deze mensen willen zeggen. - Hoeveel geld hebben ze tot hun beschikking?
Zoals wij dat hier altijd zeggen, je wilt iemand hebben met diepe zakken, die je ook in een volgende ronde kan helpen. Zeker niet iemand die aanstaande (aandelen) verwateringen tegen gaat houden! - Is dit de eerste x dat zij geld hebben opgehaald?
Of hebben zij, wanneer het een investeringsmaatschappij is al vaker zelf geld opgehaald.
Hiermee bouw je de zekerheid in, dat ook in toekomstige ronden van geld ophalen zij slagen.
Op die manier kunnen ze jou blijven financieren. Je wilt niet over 1 of 2 jaar weer een selectieronde van investeerders moeten doen! - Wat kunnen zij verder voor jou betekenen, wie zijn hun contacten?
Vaak is dit alles nog waardevoller dan het geld dat tot beschikking wordt gesteld, terwijl dat daar nu voor jou de noodzaak ligt! Vraag ernaar.
Hoe zit het met de mensen, het investmentteam waarmee je samen gaat werken?
- Allereerst, wanneer je een investeringsmaatschappij gezien hun trackrecord graag aan boord wilt hebben maar je hebt absoluut geen klik met de persoon of het team meld dit dan aan de directie.
Tenzij beiden een, – en dezelde persoon zijn. Dan is het “time to move on”!Wij willen graag met jullie verder, maar niet met deze mensen!
Dan zullen zij, wanneer zij jou propositie “hot”genoeg vinden wel zorgen voor een andere contactpersoon of een ander team.
Willen ze dat niet, dan is dat een “Red Flag” , een signaal om de besprekingen stop te zetten. - Wat is het succesresultaat van de specifieke partner die jou wordt toegewezen.
Hoewel de firma een goed resultaat heeft behaald, wil dat niet zeggen dat, dat altijd op het conto komt van jouw contactpersoon! Tenslotte moet jij met hem of haar samenwerken. - Wat is de achtergrond van jouw contactpersoon?
Heeft deze man puur een financiële achtergrond of is het iemand met ook echt een zakelijk inzicht en bedrijfservaring.
Het is altijd beter om met iemand te gaan samenwerken die jouw ervaringen kan delen, iemand die ook in de loopgraven heeft gelegen! - Vraag om ontmoetingen met die Ondernemers waarin de firma ook een belang heeft genomen.
Niks geeft jou een beter beeld dan het verhaal van deze collega portefeuille Ondernemers.
Hoe zijn hun ervaringen tot nu toe?Worden afspraken nagekomen?
Wordt er geld bijgestort indien nodig en wanneer dit is afgesproken of wordt daar heel moeilijk over gedaan? - Wie zal er, als een soort van commissaris naast jou deelnemen in het bestuur?
Vaak komt het voor dat een partner de deal doet, maar dat deze de “boardseat” laat innemen door een ander.
Kan de eventuele junior persoon die rol wel naast jou wel vervullen, dat is dan de vraag? - Wat is de ervaring van de partners, senior of junior in jouw sector?
Oppervlakkig, of is er al eerder succesvol geïnvesteerd in jouw tak van sport.
Tenslotte zijn ze medeaandeelhouder en mogen zij ook best de handen uit de mouwen steken! - Belangrijk blijft, heb je klik met deze man(nen) of vrouw(en).
Jullie zullen een aantal jaren gaan samenwerken, waarbij zowel de goede als de slechte tijden voorbij komen en ook dan moeten jullie er voor elkaar zijn!
Bespaar niet op mogelijk jouw belangrijkste overeenkomst!
Hoe zit het met de overeenkomst die op het punt staat getekend te worden?
Ons voorstel is altijd dat jij als Ondernemer komt met de participatie – overeenkomst.
Zoek een advocaat die ervaring heeft met dergelijke overeenkomsten en laat hem of haar deze opstellen. Wanneer jij deze opstelt, of laat doen, dan kun je die zaken erin laten zetten, die jij erin wilt hebben.
Achteraf zaken toevoegen, wanneer de overeenkomst is opgesteld is altijd veel lastiger.
Wil de firma of investeringsmaatschappij hiervan niet weten en zeggen zij;
” Wij hebben onze standaard overeenkomsten”, dan is dat de volgende “Red Flag” en dan is het tijd om elkaar een hand te geven.
Onze ervaring van meer dan 27 jaar overeenkomsten maken met investeerders, heeft ons wel geleerd dat dit een voorbode is.
Een voorbode om ook later meer zaken naar hun hand te zetten!
Doe het niet!
Het is jouw Onderneming!
Zij hebben het geld, maar geld zonder een goed idee om het te laten renderen zal enkel minder waard worden. Overigens vergeet niet;
Het is de taak van deze mannen en vrouwen om het geld, vaak van derden te laten renderen.
Hoe denk je dat anders hun salarissen en bonussen betaald worden?
Zij verdienen geen salaris, laat staan een bonus door maar op het geld te blijven zitten!
Ga er op deze wijze dan ook zo mee om?
Sowieso willen wij je adviseren om meerdere partijen hun voorstel te laten presenteren
Hoeveel zijn zij bereid om te geven en wat willen ze daarvoor aan aandelen verkrijgen?
Uiteraard blijft het een zakelijke aangelegenheid waarvan je over 5 jaar of eerder zeker geen spijt mag krijgen!
Zoals we hier al vaker geschreven hebben.
Niet al het geld, niet elke investeerder is hetzelfde, iets wat we niet vaak genoeg kunnen zeggen!
Kies je investeerders zorgvuldig en start hiermee tijdig!
Sta jij op het punt om gesprekken met investeerders te starten?
Of ben je momenteel al in onderhandeling met een investeerder, hopelijk meer en wil je graag hierover klankborden?
Neem dan contact met ons op zodat je terug kunt kijken op een goede deal, ook voor jou!
Posted by: Gerard Hofmeijer, Financiering+
