Wanneer je als Ondernemer toe bent aan een volgende ronde van financiering, moet je niet raar opkijken dat de bestaande,- en de nieuwe investeerders drukker zijn met allerlei voorwaarden omtrent het nieuw te ontvangen geld, dan met de daadwerkelijke ontwikkeling van de onderneming.
Je 1e ronde investeerder, gewoon een investeerder?
In een investeringsvoorstel dat recentelijk voorbij kwam, had de grootste investeerder (lead-investor) uit de 1e ronde investeerders bedongen, dat wanneer bij een volgende investeringsronde en een lagere waardering voor de aandelen, (down round valuation), investeringen in deze (nieuwe) ronde automatisch een lagere waardering zouden krijgen.
Voor de investeerder die het vraagt en het ook krijgt van de Ondernemer, dat wil zeggen, de Ondernemer geeft daaraan zijn goedkeur is het toch een soort van provisie voor de 1e ronde investeerders die meedoen in de volgende 2e ronde.
Die investeerders zullen vast wel gedacht hebben, als het ons in ronde 1 niet lukt om het beoogde rendement te halen, dan gaan we het in ronde 2 nog een keer proberen. Geef ze eens ongelijk!
Wat moet ik hier nu mee als Ondernemer?
Dergelijke situaties zorgen er voor dat veel Ondernemers dan al vrij snel in een dilemma komen.
Hoe vertel je dit nu aan je 2e ronde van investeerders, VC’s (Venture Capital) en PE (Private Equity) die over het algemeen groter van omvang zijn en heel goed weten dat jij hun geld nodig hebt! Eigenlijk beginnen zij meteen al met een verlies.
Aan de andere kant waren het wel deze 1e ronde investeerders die, toen er (eigenlijk) nog niks was, bereid waren om hun, veelal zuur verdiende geld op tafel te leggen en daardoor behoorlijk veel risico hebben genomen.
Maar zonder aanvullend geld kom jij als Ondernemer niet verder!
Wellicht snap je nu ook waarom wij er altijd zo op hameren om op zoek te gaan naar de juiste investeerder.
(Hierover hebben wij dan meerdere malen geschreven en wij zullen hierover ook blijven schrijven)
Met de juiste bedoelen wij niet alleen, een betrouwbare, een sector bekende investeerder, maar zeker ook een investeerder met diepe zakken. (deep pockets). Diepe zakken zorgen er namelijk voor dat 1e ronde investeerders ook mee kunnen doen in een 2e ronde van investeringen. Blijkbaar is het Ondernemersidee aangeslagen, want anders hoef je tenslotte ook geen 2e investeringsronde te houden, toch?
Uiteraard is de kans groot, dat deze 1e ronde investeerders, denk aan familie, vrienden en relaties niet mee kunnen doen. Laten we eerlijk zijn, zij komen vaak in beeld op basis van het vertrouwen dat ze in jou hebben, want er is gewoon nog niks. De zogenaamde 2e ronde investeerders vinden dan veelal jouw plannen nog te risicovol en haken daarom af en vragen je terug te komen als het idee zich bewezen heeft!
Je 1e ronde investeerder, geen gewone investeerder!
Ons advies in een dergelijk dilemma; Beloon je 1e ronde investeerders.
Zoals we al schreven, hun investering was puur op basis van vertrouwen, misbruik dat niet!
Je zult merken dat, uiteraard wanneer het de juiste investeerders (beter hier gezegd, relaties) zijn, dat zij loyaler zijn aan jou dan alle andere die volgen.
Tenslotte hadden de 2e ronde investeerders in de 1e ronde onvoldoende vertrouwen in jou, of het idee, of was het idee voor hun investeringsvoorwaarde nog te klein. Daarentegen, als 1 van deze mensen voldoende had gezien in jouw idee, dan hadden ze altijd nog op een andere wijze mee kunnen doen. Maar wees niet verbaasd, in deze groepen, die veelal werken met gelden van derden, zitten niet de echte Ondernemers.
Verder, een andere reden om het vertrouwen van de 1e ronde investeerders niet te misbruiken is het feit, dat jij mogelijk ooit weer voor een 2e of 3e, 1e ronde komt te staan. Op dat moment wil je ook graag terug kunnen vallen op deze mensen en zal het wederzijdse vertrouwen er zijn!
Maar wat nu als de 2e ronde investeerders daarmee niet akkoord gaan?
Dat is een reële kans. Ook zij (de 2e ronde investeerders) zullen onder de beste condities binnen willen komen!
Dan is er maar 1 oplossing mogelijk, je gaat op zoek naar de volgende en misschien daarna wel de volgende.
Net zolang totdat je een partij hebt gevonden die daarmee wel akkoord gaat! Of één die het grotere plaatje ziet en niet enkel deze slag wil winnen, maar liever de oorlog! (De beursgang of verkoop van de onderneming)
Ook aan de kant van de 2e ronde investeerders heb je ze in soorten en maten. Er zijn er sommigen die dit best goed begrijpen en anderen helemaal niet. Ook hier blijft het een kwestie van onderhandelingen.
Het is daarentegen ook heel goed mogelijk, dat de 1e ronde van investeerders, wanneer zij zien dat de noodzaak om nieuw geld aan te trekken, hoger wordt, zij hun eisen bijstellen!
Wij blijven in ieder geval bij ons standpunt:
Zorg goed voor je 1e ronde van investeerders, dat loont!
Herken je de bovenstaande situatie, of ben je juist momenteel in gesprek met investeerders voor een 2e ronde van investeringen en twijfel je of je de juiste keuze maakt?
Neem dan contact met ons op, voordat je afspraken maakt die niet ongedaan kunnen worden of die jou en de 1e ronde van investeerders wel eens heel veel geld kunnen gaan kosten!
Veel succes vandaag en deze week!
Gerard Hofmeijer is de initiatiefnemer van Ondernemer + Praktijk.
Ondernemer + Praktijk kent de volgende specialismen:
+ (Alternatieve) Financiering van de onderneming
+ Voorbereiding bedrijfsopvolging & overnames
+ Begeleiding bijzondere bedrijfssituaties
Stel je deze informatie op prijs? Spreken de onderwerpen je aan? Wil je deze informatie blijven ontvangen? Laat dan je gegevens achter op https://financieringplus.nl/ en ontvang de nieuwsbrief en e mails met soortgelijke interessante onderwerpen. Met een like op onze facebook-pagina, weten wij dat je ons werk waardeert
